坐拥近2万亿元资产的泰康人寿近日因“撤销分支机构”站上风口浪尖。


相关统计显示，仅前4个月，泰康人寿114家支公司及营销部被撤销，覆盖全国23个省份，线下网络大幅收缩。


与此同时，泰康人寿业绩层面的波动也引发关注。数据显示，其2025年一季度保险业务收入同比锐减超150亿元；净利润虽同比增长38.9%至24.69亿元，但核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别下滑10.85和13.22个百分点。


更严峻的是，退保金额高企、销售违规频发、监管罚单不断，这家老牌险企正面临多重夹击。


经营困境：从规模收缩到信任危机


线下“大撤退”与业务失血。


泰康人寿的撤销动作并非孤例，但速度与规模远超同行。


截至2025年4月，泰康人寿分支机构撤销批复已达114家，较2024年全年120家的水平显著加速。被裁撤机构多集中于河南、四川、辽宁等传统人口大省，暴露出低效网点的淘汰压力。


与之呼应，2025年一季度，泰康人寿保险业务收入同比下滑18%，反映出线下渠道萎缩对业绩的直接冲击。尽管公司声称此举为“提质增效”，但短期内客户服务衔接与区域市场流失风险难以忽视。


值得关注的是，退保问题也成为泰康人寿的“出血点”。


2024年，泰康人寿三款产品（泰康赢家人生、鑫账户至尊版、附加财富赢家）退保金额超110亿元，2025年一季度再增32亿元，退保率持续攀升。


以泰康赢家人生为例，其2023年新增保费仅0.79亿元，退保金额却高达33.47亿元，产品吸引力断崖式下跌。


这背后既有投资连结险、万能险等复杂产品与市场风险偏好错配的问题，更暴露出销售环节的误导痼疾。


合规“红灯”：罚单与投诉双高


监管处罚与消费者投诉亦交织成泰康人寿的“合规泥潭”。


2025年一季度，泰康人寿分支机构因“欺骗投保人”、“编制虚假资料”等违规行为被罚近60万元，2024年四季度罚金更超270万元。


另据黑猫投诉平台显示，其累计投诉量达1.5万条，集中于虚假宣传、强制搭售、退保难等问题。例如，重庆分公司因五项违规被重罚125万元，暴露代理人管理失控与内控失效156。


战略调整：转型能否破局？


近年来，泰康人寿不断加强数字化与健康生态的“双轮驱动”，加速向线上化与健康服务转型。


具体来看，其一方面接入DeepSeek大模型升级智能客服“泰小保”，推动理赔自动化率达67%，最快1秒完成赔付810；另一方面，依托“长寿有约+健康有约”方案，整合养老社区与医疗资源，试图以“支付+服务”闭环增强客户黏性。


然而，科技投入尚未完全对冲线下收缩的阵痛，医养实体扩张（如北京万张床位养老社区计划）亦需长期资金沉淀。


成效如何，依旧尚未可知。


同时，在产品战略层面，泰康人寿董事长陈东升近期明确将分红险作为主流产品，并推动银保渠道转型。但分红险能否扛起大旗，亦难预判。


且转型阵痛已经凸显。数据显示，2025年一季度，泰康人寿银保新单保费同比腰斩，凸显转型压力。


对此，业内分析表示，泰康人寿此举虽能缓解利差损压力，但分红险依赖投资端收益，在低利率环境下能否持续吸引客户存疑。同时，重疾险件均赔付仅8万元，保障功能薄弱，与健康险需求升级趋势形成矛盾。


能够看到，泰康人寿的挑战已非常明显。


短期来看，主要在于现金流与声誉的双重压力。


退保潮持续将加剧流动性风险，叠加偿付能力指标下滑，或迫使泰康进一步依赖发债补血。而合规问题导致的信任危机，可能引发更大规模退保与增员困难，形成恶性循环。


长期来看，则在于战略定力与生态协同的平衡。


泰康的医养生态布局具备前瞻性，但需解决两大矛盾：一是重资产投入与短期盈利目标的冲突；二是科技赋能与传统代理人模式（近30万营销员）的融合难题。若无法在组织绩优化与合规管理上取得突破，转型可能沦为“空中楼阁”。


泰康人寿的激进“瘦身”，事实上也折射出寿险业转型的集体焦虑。


在行业从“规模至上”转向“价值深耕”的背景下，险企能否以壮士断腕的勇气重塑产品、渠道与合规体系，将决定这场自救是“刮骨疗毒”还是“断臂求生”。


在监管高压与消费者觉醒的倒逼下，留给泰康人寿的时间或许也不多了。


作者：金言