国货美妆正从性价比竞争转向技术与品牌的双重突破，其科研实力与全渠道布局的市场韧性，成为打破国际品牌垄断的关键。深耕高山植物护肤31年的植物医生启动A股IPO，不仅是企业发展的资本化跨越，更凭借研发、渠道、业绩的多维优势，为国货美妆实现从“跟跑”到“领跑”提供了实践样本。
当前国货美妆正加速向技术驱动转型，努力摆脱低端代工的标签，植物医生的研发布局正是这一趋势的体现。自1994年品牌公司成立以来，公司以高山植物为核心，在化妆品行业深耕多年。面对消费者对纯净有效护肤产品的需求提升，以及国货品牌对核心技术的争夺，公司采用自主研发与合作研发结合的模式，搭建起“一个中心，五大基地”的研发架构。与中国科学院昆明植物研究所联合设立的研发中心，在昆明、北京、广州等地设置五大基地，从原料、配方、工艺等方面形成研发闭环，推动品牌从依赖营销转向重视技术。
截至2025年5月31日，公司已拥有212项专利，其中发明专利59项；2022-2024年研发投入分别达7,377.39万元、7,587.63万元、6,633.45万元，占营业收入比例均超3%。持续的科研投入不仅夯实了“中国成分”的竞争力，也证明了国货美妆通过技术突破实现领跑的可能性。
随着国货美妆从单一渠道尝试转向全渠道深度布局，渠道创新成为品牌抢占市场、实现突破的重要方式。依托研发积累的产品优势，植物医生打造了覆盖多功效需求的产品矩阵，包括石斛兰紧致淡纹、积雪草舒缓特护等高山植物系列，涵盖水乳膏霜、精华、面膜等品类，既满足消费者多样化护肤需求，也为全渠道发展提供支撑。
在行业探索线上线下协同模式的背景下，截至2024年末，植物医生线下连锁门店达4,328家，2023年11月获得Euromonitor“全球领先的单品牌护肤品专卖店”认证，展现出强劲的终端渠道实力；线上渠道持续发力，助力品牌以2024年全渠道零售额位居中国单品牌化妆品店首位，并在2024年10月获得Euromonitor“全球领先的植萃护肤品牌”认证。
当前国货美妆行业面临营收增速分化、盈利压力加大的挑战，稳定的业绩表现成为检验品牌领跑实力的核心标准。植物医生凭借中国成分、全渠道的双重优势，交出了亮眼的财务答卷。2022-2024年，公司营业收入稳定在21亿元以上，分别为211,719.18万元、215,108.84万元、215,571.71万元；归属于母公司所有者净利润从15,803.93万元增长至24,300.01万元，年均复合增长率达24.00%。
这份业绩不仅体现了“中国成分+全渠道”模式的商业价值，更关键的是，植物医生证明国货品牌已摆脱过去“高增长低利润”的困境，具备持续盈利的核心能力，这也是“领跑型”国货品牌与“跟跑者”的重要区别。
眼下，国货美妆正处于资本化加速发展的关键阶段，IPO成为品牌扩大优势、巩固领跑地位的重要契机。若成功上市，植物医生不仅能为自身发展注入新动能，还将为国货美妆行业提供可参考的领跑样本，推动更多国货品牌从中国市场领先走向全球行业领跑，为中国化妆品产业高质量发展贡献力量。
编辑：牟玉珍
原标题：植物医生IPO冲刺A股上市，国货品牌发力资本市场
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