2025年5月13日，腾讯音乐娱乐集团（Tencent Music Entertainment Group，简称“TME”）发布截至2025年3月31日的第一季度未经审计财务报告。报告显示，在全球音乐市场向个性化消费转型的背景下，腾讯音乐通过内容与平台“一体两翼”战略的深化实施，实现业绩稳健增长与业务结构优化。第一季度总收入同比增长8.7%至73.6亿元，调整后净利润同比增长22.8%至22.3亿元；在线音乐业务作为核心增长引擎，收入占比提升至 78.8%，展现出稳健的发展韧性。
本季度，TME在线音乐业务延续高质量增长态势，成为集团业绩的主要支撑。在线音乐服务收入达58亿元，同比增长15.9%；订阅收入42.2亿元，同比增长16.6%；付费用户数达1.229亿，同比增长8.3%，单个付费用户月均收入（ARPPU）提升至11.4 元。这一成绩的取得，既得益于中国音乐市场的整体向好——国际唱片业协会（IFPI）《2025 全球音乐报告》显示，2024年中国以9.6%的增速成为全球前五大音乐市场中增长最快的地区，也源于TME在内容与平台端的持续发力。
从收入结构看，在线音乐业务占比从2023年的超50%提升至本季度的78.8%，标志着TME从“社交娱乐+在线音乐 双轮驱动向“在线音乐主导”的转型进一步深化。中金公司预测，随着订阅用户规模稳步扩大与ARPPU持续提升，腾讯音乐在线音乐业务将在2025 年继续释放增长动能；野村证券则指出，其在现场演出、实体专辑等非订阅业务领域的独特优势，将为集团开辟新的商业空间。
在内容侧，TME以“经典内容巩固、垂类内容拓展、国际内容补充”为策略，构建多层次内容矩阵。本季度与索尼音乐娱乐、英皇娱乐、滚石唱片完成续约，稳固流行、摇滚等主流品类的版权优势；与种梦音乐合作引入中文说唱头部作品，强化对Z世代用户的吸引力；同时深化与韩国Starship娱乐、YG娱乐及日本 KADOKAWA的合作，推动K-pop、动漫原声等国际内容的本土化运营。
内容制作层面，TME通过“IP 联动+场景定制”模式打造差异化内容。与央视新闻合作推出周深单曲《敬时光》，以温暖旋律致敬时代变迁；为《穿越火线》游戏定制主题曲《一念封神》，实现音乐与电竞IP的深度融合，两首作品均迅速登顶各大音乐榜单。实体内容与线下场景成为新的增长点：汪苏泷实体专辑《十万伏特》以创新设计引发收藏热潮，时代少年团《叁重楼》登顶2025年畅销实体专辑榜；与G-Dragon权志龙合作发售世巡周边商品，市场表现亮眼；“QQ音乐超级巅峰之夜”汇聚近40组艺人，吸引上万乐迷线下参与，展现“线上内容引流+线下体验变现”的生态价值。
平台端，TME以技术创新优化用户体验，酷狗音乐推出行业首创的“蝰蛇外放增强音效”，通过算法提升外放场景下的立体声效果，数据显示约50%的超级会员（SVIP）活跃使用高品质音质音效功能。超级会员权益体系通过“内容+体验”双维度升级，除数字专辑折扣、专属勋章外，更为SVIP用户提供薛凯琪演唱会专属粉丝见面会等线下互动特权，强化用户情感连接与身份认同。
长音频领域成为平台新亮点，与南派三叔及顶级制作团队合作的《盗墓笔记》有声剧，上线后迅速突破千万播放量，创下平台最快破千万纪录，展现会员用户对多元化内容的消费潜力。此外，TME通过“专辑预售+周边发售+线下演出”的全链路运营，推动用户从内容消费者向生态参与者转变，实现“流量-留存-变现”的闭环。
腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信（Cussion Pang）表示：“我们坚定践行高质量增长，本季度继续取得亮眼的业绩表现，其中收入增长强劲，盈利保持稳健。依托于我们坚实的业务基础、日益丰富多元的音乐生态以及健康的财务状况，我们有信心从容应对国际局势的不确定性。一季度的良好开局，使我们更加坚定能够在2025年及未来继续实现业务的可持续增长。”
腾讯音乐娱乐集团首席执行官梁柱（Ross Liang）表示：“得益于对丰富优质内容和多元化创新产品的坚定投入，我们欣慰地看到用户的全周期价值在持续提升。同时，付费用户规模和单个付费用户月均收入进一步增长，其中超级会员订阅表现尤为强劲。展望未来，我们将持续强化核心竞争力，并通过不断探索和创新，进一步拓展用户音乐消费的深度和广度。”
在全球经济形势复杂多变的当下，TME以内容生态构建与平台权益升级为根基，打造兼具消费属性、互动价值与场景延展性的音乐体验体系。在中国数字音乐产业的技术革新与消费需求迭代进程中，腾讯音乐娱乐集团依托内容与平台“一体两翼”战略，持续释放新的增长潜力，推动行业向高质量发展迈进。
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